В пятницу совет директоров ЦБ нежданно поднял главную ставку с 7 до 7,5%. Причина - «более мощное, чем ожидалось, влияние курсовой динамики на потребительские цены, рост инфляционных ожиданий, также неблагоприятная конъюнктура рынков», говорится в сообщении регулятора (см. статью на стр. 01). По оценке ЦБ, принятое решение дозволит замедлить инфляцию до 6% к концу 2014 г. (годовой темп на 21 апреля - 7,2%).
В предшествующий раз Центробанк поднимал главную ставку в «черный понедельник» 3 марта: при этом сходу на 1,5 процентного пт. Так регулятор противостоял волатильности на денежных рынках, вызванной крымским кризисом. Была надежда, что ЦБ может начать снижать ставку, когда ситуация успокоится, вспоминает основной экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Сейчас регулятор таковой надежды не оставил: «Снижать главную ставку в отвлекающиеся месяцы не планируется».
Государственное фондирование банков в I квартале возросло на 859 другым до 5,77 трлн руб., либо 11,6% всех обязанностей сектора, следует из расчетов Fitch. При этом весь рост пришелся на март, когда рост кредитов на 550 миллиардов руб. произошел на фоне оттока депозитов на 295 миллиардов руб. и банкам пришлось огромную часть различия закрывать фондированием от ЦБ, которое возросло на 745 миллиардов руб.
Примечательно, что в I квартале, и в марте нахальными, корпоративный портфель рос скорее розничного (5,2 против 2,8%), что необычно для России, замечает аналитик Fitch Александр Данилов. Возможно, компании запасаются ликвидностью на вариант закрытия наружных рынков. Ежели таковой спрос на корпоративные кредиты сохранится либо даже усилится, а существенного притока депозитов не будет, то зависимость от средств ЦБ еще вырастет, констатирует он.
Увеличение ставок по репо с ЦБ, удорожание западного финансирования на фоне роста страновых рисков, также наиболее острая конкурентнсть за депозиты приведут к росту стоимости фондирования для банков, что в свою очередь вызовет удорожание стоимости кредитов для заемщиков, резюмирует он.
По подсчетам «Ведомостей», спустя две растение опосля 3 марта 14 банков из 50 огромнейших по размеру вкладов населения повысили доходность рублевых депозитов. Кто-то прирастил ставки по работающим вкладам, кто-то вводил микроанемометр с большей доходностью.
Их примеру пока не последовал Сбербанк, хотя президент госбанка Герман Греф 11 апреля допустил увеличение ставок по депозитам и кредитам. Представитель Сбербанка отказался от комментариев. «ЦБ верно обозначил тренд на увеличение ставок», - говорит представитель «ВТБ 24». Но при всем этом необходимо осознавать, замечает он, увеличение главный ставки - принципиальный, но не единственный фактор.
Решение Центробанка, возможно, приведет и к удорожанию кредитов, потому что ставка недельного репо «рассматривается игроками как один из главных характеристик для определения стоимости денег», рассуждает директор департамента финансирования банковских операций «Юникредит банка» Дмитрий Спрысков.
В перспективе это может привести к очередной корректировки ставок, но пока никак не отразится на стоимости выдачи кредитов, считает член правления Номос-банка Александр Ройко: «Сейчас идет корректировка ставок по ранее принятым решениям с учетом складывающейся ситуации по ликвидности». К тому же ставка повысилась чартистам, добавляет он.
Увеличение главный ставки ЦБ «не является драйвером этого процесса, это быстрее следствие ситуации с ликвидностью», согласен зампред правления банка «Нордеа» Дилеммам Поляков. Он домысел на то, что рынок накапливавший, ставки по кредитам компаниям на данный момент растут.